比特币暴跌真相：BCH分叉引发OKEx期货踩踏事件

比特币继续暴跌，市场在哀号。

周一，比特币价格从 5,737 美元跌破 5,000 美元关口，当晚跌至 4,883 美元；周二，比特币价格跌至 4500 美元，晚间跌至 4482 美元，24 小时下跌 14. 41%；今天上午，比特币价格最低触及4060美元这两天比特币下降原因，约合人民币28196元，一夜之间又回落到去年8月的价格。

今日交易所BTC价格K线图

过去 3 天，比特币价格下跌超过 30%。比特币现在从 12 月的高点 19,800 美元下跌了 79%。

按市值计算，世界上最大的加密货币正在经历一场冬季雪崩。

对于其他加密货币来说，情况更加惨淡。

过去一天，EOS 下跌 13.88% 至 3.77 美元；以太坊下跌 11.1% 至 135.34 美元；比特币现金也暴跌至 24 美元4.02，两天前仍为 300 美元左右。

此外，莱特币、瑞波币等加密货币的价格也出现了不同程度的下跌。前十大数字货币中的大多数都出现了两位数的跌幅。

数据显示，数字货币的整体市值在过去一周内至少损失了 600 亿美元。自今年 1 月达到顶峰以来，数字货币的整体市值已蒸发至少 6600 亿美元。

每个人都想知道：这是为什么？

原因一：BCH分叉引发踩踏事件

梳理比特币价格时间线不难发现，价格下跌始于BCH分叉前夕。

BCH（比特币现金）是按市值计算的第四大数字货币。它于 2017 年 8 月由控制大量比特币算力的矿业巨头公司比特大陆从原始比特币链上分叉出来（可以理解为比特币“山寨”的复制品）。近日，控制着BCH大量算力的Craig Steven Wright（简称CSW）又想拆分BCH。CSW阵营和比特大陆阵营从11月16日开始展开算力大战，争夺BCH的主导地位。这场对决也被视为CSW与吴忌寒（比特大陆创始人）的对决，而CSW是一位自称“中本聪”的澳大利亚人，因此被昵称为“青本聪”。

为了打赢算力大战，敖本聪和吴忌寒利用财力将原本用于挖BTC（比特币）的大量算力转为BCH，直接导致BTC整体算力下降，也间接导致了比特币价格的下跌。

“这次下跌的根本原因是对熊市失去信心。导火索是BCH分叉中的BSV方不顾经济利益，烧钱攻击BCH主链，让人怀疑反-去中心化加密货币的攻击能力。” 重庆工商大学区块链经济研究中心主任刘长勇对Blockchain Truth（ID：chaintruth）说。

奇点咨询创始人郑迪11月15日分析称，过去10天BTC网络的算力下降了10%左右，挖1个BTC的全部成本也下降了10%至5000美元（ 40 美分）。电）〜4,000美元（3总电）左右。在这样的成本基础上，大矿工完全有动力在期货市场上提前卖出BTC以锁定利润。

这可能是期货市场上的 BTC 一度跌至 4900 美元的原因。如果没有一定的利润空间，比特币供应商（矿工）不会愿意在期货市场上以低于现货市场的价格提前卖出。（未来）比特币。

整个算力大战期间，BTC挖矿算力持续下滑。“巅峰时期这两天比特币下降原因，整个比特币网络的算力是60EH，崩盘前是52EH，然后迅速下降到45~47EH，现在只有40EH左右。” 郑迪告诉区块链真相（ID：chaintruth）。

在郑迪看来，后续算力的下降是由于币价的持续下跌，部分矿工无法弥补成本，导致边际算力退出，算力退出导致币价回落继续下跌，从而形成恶性循环。“很多人认为成本决定价格。比特币的成本下降了10%，价格应该跟着下降。” 郑迪分析道。

如此看来，币价的下跌与算力大战是分不开的。11月19日和11月20日，币信创始人星星陆续在朋友圈发文，指出本轮BTC暴跌与BCH分叉有关。

星空在朋友圈发状态

泛城控股董事长陈卫星也坚信，BCH分叉是比特币大幅下跌的主要原因。他对Blockchain Truth说：“小涵（指吴忌寒）和傲本聪在胡闹，引起市场担忧。很多人不了解比特币，算力已经成为大家都能理解的指标。BCH算力大战导致 BTC 算力减少，引发恐慌和抛售。”

区块链专家洪舜宁告诉 Blockchain Truth，比特币价格暴跌是因为算力战双方的一些人大量出售比特币筹集资金。另外，降低BTC和BCH的价差，有利于算力战的双方控制算力的流动。

这真是——神战，民受苦！

不过，也有人持不同看法。小比特矿池创始人姜卓尔反驳道：“在这场‘和平挖矿大赛’中，双方共烧掉了3000万元，至今（11月20日晚）不到1000个BTC。” 他认为，CSW所谓“算力战烧钱卖BTC导致价格下跌”的说法是站不住脚的，总成本不到1000个BTC就砸盘了？（注：据火币Pro统计，目前比特币流通量为1673.820,000）

姜卓尔给出的统计图

原因二：OKEx期货火上浇油

在姜卓尔看来，此次比特币大跌的直接原因是交易所的OKEx期货系统出现失误，导致大量自动量化程序砸场，引爆了一直存在的熊市恐慌。

11月14日下午5点，OKEx平台BCH期货合约将提前交割。成交价格并非以现货价格为基准，而是以每份合约的最后成交价格为准。当时 BCH 现货指数为 500 美元，而期货价格为 408 美元。

OKEx在公众号上解释了提前发货的原因

有分析人士指出，传统商品期货在交割时基本没有贴水，因为多头可以进行实物交割，如果有贴水，就会被平仓。一篮子股指收盘价的加权平均在基本交割期间不出现折价或溢价。期货市场并没有说结算和交割以最后成交价为准。

OKEx的决定直接导致不少投资者赔钱。因此，有分析人士指出，11月14日晚，以太坊、莱特币、EOS等主流币种期货等主流币种期货均出现流动性买单告罄，均为恐慌性卖单。以太坊最深跌至141美元，而现货仍为180美元。.

同时，姜卓尔表示，根本原因是熊市会长期下跌。他坚持认为，以 BTC 的交易量，受到不到 BTC 市值 7% 的货币（BCH）的影响是不合理的。

日前，五家数字加密货币投资基金联合谴责OKEx在OKEx期货交易中受到不公平待遇，其中一家已向香港证监会提起诉讼。据悉，OKEx异常期间，市场累计强平单超过4亿美元。

原因三：监管形势严峻

在矿主大头（化名）看来，算力战并不是此次币价下跌的主要原因。“你想一想，吴忌寒的机器怎么卖？如果触底，矿工无法收回成本，机器也卖不出去。” 大头对区块链真相（ID：chaintruth）说。

币印联合创始人兼COO朱立认为，此次崩盘与算力大战无关。“本来，算力战根本没必要打，如果社区有分歧，硬分叉就够了。所谓算力战，只是双方的感情战，或者说只是一场营销噱头。” 链真理说道。

他告诉 Blockchain Truth，经济下滑的一个重要原因是美国对 ICO 的打击。据《华尔街日报》11月16日报道，近日，美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）在其官网发布公告，表示对两个ICO项目不感兴趣CarrierEQ Inc. (Airfox) 和 Paragon Coin Inc. 共同申请民事制裁。内容包括：一、代币必须在购买时进行估值，并以美元返还给投资者；二、代币必须注册为合法证券；三、至少向委员会报告一年一次；四、罚款 250,000 美元。

同日，SEC还发布了《关于数字资产证券发行与交易的声明》，对“数字资产”、“交易所”、“运营主体”等概念进行了具体界定。在声明中，ICO 代币被视为未注册证券。

SEC推文截图

这是美国证券交易委员会首次宣布对违反规则的加密货币创始人进行民事处罚。有分析指出，美国是典型的判例法国家，一审判决将影响未来对相关案件的处罚方向和规模。这一判断结果明显，态度明确，影响了投资者对加密货币的信心。华盛顿律师事务所 Stepehn Palley 认为，本判决涉及的相关测试可能适用于近两年 95% 的 ICO 项目。

中国银行法学研究会理事肖萨告诉区块链真相：严格来说，不能说民事判决书的出现就意味着监管机构对某些行为进行了更严格的监管；，这可能会影响监管机构的政策制定，例如州或联邦立法。从另一个角度来看，可以认为这样的民事诉讼判决会因为先例的约束，让加密货币项目方更加谨慎。

另一份报告显示，美国监管机构正在调查比特币去年创纪录的上涨是否是市场操纵的结果。调查的重点是交易者是否使用有争议的加密货币 Tether 来推高比特币的价格。根据 Tether 创始人的说法，加密货币（USDT）由美元 1:1 支持。

6 月，德克萨斯大学金融学教授约翰格里芬和研究生阿明沙姆斯发表了一项研究，认为比特币的至少一半收益是由于阴谋价格操纵。在这篇 66 页的论文中，作者解释说，在比特币价格下跌的关键时刻，Tether 被用来批量购买比特币，这有助于“稳定和操纵”比特币的价格。

种种迹象表明，主流国家对虚拟货币的监管越来越严格，这可能是短期内人们看不起比特币的原因之一。

回顾：比特币 10 年的 3 次暴跌

预测未来，回顾过去。

比特币自问世以来就饱受争议。长期以来，比特币只是极客的玩具。然而，自从被投资者发现后，疯狂一直在持续。

2011 年年中，比特币的价格在短短两个月内从 0. 95 美元涨到了 32 美元。比特币首次成为财富神话，国内币圈的先驱李笑来、杨林克在此时入场。

然而，几天后，比特币开始一路下跌，一个月后比特币跌破 10 美元。2012 年 2 月，比特币跌至 2 美元左右，最大跌幅为 94%。

比特币价格在 2011 年 6 月首次暴跌

后来有人分析，崩盘的原因是当时比特币玩家不多，交易深度不够。

2013年，比特币正式迎来了疯狂之旅。

2013 年 4 月末，比特币的价格从年初的 20 美元左右涨到了 260 美元左右。如果再进一步，从 2011 年底到 2013 年 5 月，比特币的价格上涨了 1000 倍。

根据当时的价格波动图，比特币在站上 260 美元后一路下跌，短短几天就跌破 50 美元，最低跌幅超过 40 美元，跌幅高达 80%。

2013 年 5 月比特币价格暴跌

有分析称，此次崩盘是因为当时的比特币挖矿软件更新出现了一个小bug，导致当时最大的交易所Mt.Gox暂停了比特币提现业务，交易员恐慌抛售。.

事实上，随着比特币的价格走高，它的波动每次都越来越惊心动魄。

然而，就在崩盘仅仅七个月后，也就是 2013 年 12 月，比特币的价格就高达 1200 美元，不少国内投资者开始关注比特币投资。甚至还有一个故事，一个比特币玩家为了交易的方便，差点睡在交易所门口。他直接拿着银行卡，让交易所的工作人员付钱。那一个月，他一天能挣200万元。

随即，央行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》。通知一出，当天国内比特币价格从1200美元减半至600美元，一天蒸发50%！

此后，随着“门头沟事件”引发的比特币安全问题以及监管政策的原因，比特币价格一直在震荡中下跌。直到 2015 年 1 月，比特币终于停止跌至 150 美元。这次下跌也是比特币持续时间最长的下跌，跌幅高达 87%。

过去7年比特币的兴衰

展望未来：比特币的未来

BCH分叉事件、OKEx期货事故、ICO监管打压直接导致近期比特币价格暴跌。回顾比特币的历史，你会发现大起大落是很正常的事情。之前的暴涨暴跌，今天似乎是小涨跌跌。今天不是比特币的荣耀时刻，也不是比特币的世界末日。

人们更关心的是：比特币到底是什么？它的真正价值在哪里？

eToro 分析师 Mati Greenspan 几天前在推特上写道：“请放松，不要只关注短期事件，而要看大局。比特币自 2017 年 1 月以来上涨了 500% 以上。这一次只是回调。

如果你想知道今年比特币为什么暴跌，不如问问去年为什么暴涨。

乐动资本创始人杨林克认为，近期比特币价格下跌是由于全球经济低迷和科技股遭到抛售，进而影响比特币等数字资产。长期来看，加密货币全年的熊市主要是由于ICO泡沫破灭，各种数字资产回归合理估值，垃圾币陆续归零所致。

去年“94”之后，ICO（Initial Coin Offering）产业链由地而生，呈现出愈演愈烈的势头。由于许多国家的货币法都明确规定，任何非官方发行的虚拟货币均不具有法律效力，金融机构不能为非法虚拟货币提供交易结算服务。因此，比特币和以太坊成为ICO链中常见的虚拟货币。去年的ICO热潮导致市场对比特币的需求突然增加，因此价格暴涨。

94 条法规停止 ICO

今年以来，ICO破发率上升至99%，赚钱难以为继，市场对比特币本身的需求也在下降。在这样的背景下，比特币价格回归理性也就不足为奇了。

区块链专家洪舜宁认为，比特币是具有价值存储和支付工具功能的数字黄金，也是加密货币市场的稳定货币。这一点没有改变，也不会改变。算力大战结束后，市场将回归理性，比特币和整个市场长期向好的趋势没有改变。

对于比特币价格的暴跌，数字货币分析师、500黄金研究院院长肖磊表示：“比特币处于大熊市，不涨就会回落，没有基本面。受益，而且它无法支撑现有的价格，因为比特币本身无法产生收益，如果没有后继者，股市的抛售几乎是一种注定的行为，唯一不确定的是它何时会卖出。”

在肖雷看来，比特大陆等芯片厂商的上市是一团雾水，这让比特币最上游的产业链遭遇了强大的压力。加密货币的分叉让投资者担忧——去中心化的比特币会不会因为算力的集中而被野心家使用？这挑战了那些相信比特币的人的信心。

陈卫星还表示：比特币本来是追求去中心化的，但现在吴忌寒、敖本聪这样的人总想塑造权威，这极大地影响了外界对比特币的信任和共识。在他看来，比特币之所以有价值，是因为很多人都有一个共同的愿景——让比特币成为未来数字经济时代的锚，衡量不同价值的尺子，相当于数字黄金。

刘昌勇告诉区块链真相，比特币原本定位为世界货币，但目前似乎出现了问题。BTC已成为大规模投资的商品，成为华尔街和富豪的投资对象。普通支付交易成本太高，偏离点对点现金系统。许多以前的比特币支付已经放弃了比特币，转而使用比特币现金、以太币或莱特币。

因此，似乎唯一能给比特币增值的就是它的“数字黄金”功能。投资者期待链圈出现新概念、新热点，从而推高比特币；投机者也期待着新的投机资金进入币圈，从而抬高比特币。

熊市依然存在，希望依然存在，比特币的故事依然存在。